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投资基金如穿衣
由于基金带来了赚钱效应,今年成为广大“股民”积极转型为“基民”的热闹一年。目前,很多新基民对于购买开放式基金非常狂热,但对于封闭式基金却不是很熟悉,特别是近几年由于没有新的封闭式基金发行,普通老百姓对此并不关注。与到银行排队申购开放基金的新基民不同,杨小姐既购买开放式基金,也关注封闭式基金。

  杨小姐认为,虽然目前已经进入了封闭式基金的收获时节,但她将把继续持有封闭式基金作为自己投资的重点。重视衣着的杨小姐也不断地把自己的着装心得和投资理念融合起来。

  不断尝试投资新风格

  杨小姐目前在金融行业中工作,平时喜欢泡门户网站的理财论坛,是在看到有些投资者获利的心得后,她才逐渐开始尝试去购买封闭式基金。

  “开始我都分不清楚哪个是封闭的、哪个是开放的。后来总结出来的笨办法就是封闭基金在交易行情软件中的简称是“基金××”,比如南方基金公司有只封闭基金叫“基金开元”;而开放式的基金一般简称只有名字。杨小姐说起自己开始怎么分辨基金种类的时候,感觉很有趣。

  “而且因为封闭式基金像股票一样交易,能直接看到价格。开放基金如果不是特殊品种,只能看到前一个交易日的净值。”她说,与开放式基金不同,封闭式基金一经成立就进入封闭期,在封闭期内基金规模不变,投资者不能在基金公司进行申购和赎回,只能在证券公司通过交易所平台像买卖股票一样买卖。封闭式基金在二级市场上进行交易,交易成本来回约0.5%;同时,因为封闭式基金不存在赎回风险,基金经理可全力投入操作。

  “要敢于尝试,就像穿衣服一样,寻找自己的风格。开始投资封闭基金的时候自己也是处于稳健投资的考虑。觉得有个折价率在那里,可能是2元的东西,现在只卖1块5,跌也跌不到哪去。”

  经典理念永不过时

  在牛市背景下,加上“分红”、“封转开”、“高折价率”的三重因素下,今年封闭基金价格普遍翻了一番。

  “投资和买衣服一样,有些理念是很经典的,要始终坚持。我觉得要寻找有价值的东西,要关注产品本身的内涵所在,就像衣服的款式和面料要经典一样,要经得起时间的推敲”。

  杨小姐说,自己买封闭基金很关注它的折价率和净值增长情况等等条件。由于规模限制、流动性影响,封闭式基金普遍存在折价率,与开放式基金相比,封闭式基金的交易价格往往与它的净值不同。目前,我国上市交易的封闭式基金交易价格均低于基金净值,低出的这一部分被称为“折价”。高折价率是目前引发投资的重要因素。

杨小姐举了个例子,如果一封闭式基金某日净值为2.23元,当天的收盘价为1.76元,那么,这只基金的折价值就是2.23-1.76=0.465元,折价率就是(2.23-1.76)/2.23=20.85%。以后封转开的时候就算这只基金不涨也不跌,也能获得接近21%的收益。在目前大牛市的环境下,封闭基金以股票投资为主,不太可能深跌。

  “可以每周净值公布的时候看看各个封闭基金折价的情况。”杨小姐说。

  杨小姐也关注基金的盈利能力和分红能力。毕竟,净值增长快的基金才更有价值,而在二级市场价格不变的情况下,净值增长快也意味着更高的折价水平。封闭式基金到期封转开是按照净值清算的,在到期期限相同、折价率相近的基金中,净值增长率高、分红情况好的基金显然内在价值更高,未来获利空间更大。

  捕捉基金的时尚元素

  杨小姐重衣着好打扮,说到投资,总不忘记和扮靓联系在一起。

  “我不会盲目赶时髦,但是也会注意现在流行什么,在追求经典的同时也喜欢加入自己适合和喜欢的时尚元素。其实投资也一样,你看,今年的资本市场是以大为美。”杨小姐说。

  目前国内市场上共有28只小盘封闭式基金、26只大盘式封闭式基金;小盘的规模一般在10亿元以下,大盘的一般规模在20、30亿元左右;小盘封闭基金由于近两年纷纷到期,因此折价率比较低,而大盘封闭基金由于到期期限较长,折价率始终高于小盘基金。2005年的时候,小盘折价率为20%左右,大盘的折价率在40%左右,目前小盘的平均折价率为10%左右,大盘在20%左右。

  前两年市场不好的时候,成长性好的小盘股成为资金拉抬的对象,市场似乎普遍“以小为美”,小盘封闭式基金因此更为活跃。另外,QFII也以增持小盘封闭式基金居多。去年末来,股票市场转好,大盘蓝筹股成为稀缺资源,成为了牛市行情的最大亮点,而大盘封闭式基金也由于折价率更高具有更大的套利空间更受到资金的青睐。因此,杨小姐去年的投资是以小盘封闭式基金为主,今年则是以大盘封闭式基金为主。今年11月份中旬加仓的基金开元、基金泰和不到两个月就赚到了50%。

  “封闭基金由于有折价在内,相比之下风险更小更稳健吧,加上明年上半年会有很多基金高分红,机会还是很多。但是这些基金往往仓位没有开放基金重,因此净值增长不一定有开放基金快,而且封闭式基金的净值不像开放基金天天公布,每周只公布一次,没那么透明吧。毕竟,什么投资产品都不是完美的。那就来个混搭吧,像现在穿衣流行‘mix&match’一样。”杨小姐调侃道。
 

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